Money DJ EP470 - DJ有事嗎 | Ep.238 抱股過年看什麼？卡位AI質變（2026-02-05）
📌 一句話摘要
節目分析美股科技巨頭資本支出轉向AI基礎建設，並聚焦台股封關前後的法說會、尾牙活動，以及預期下週的市場動向，提醒投資人關注產子股和AI相關題材。
🔥 熱門族群速覽
| 族群 | 代表個股 | 重點觀察 |
|---|---|---|
| 原物料 | 保五安本 | 國際盤價上漲、中國鋼品出口管制、中美關稅明朗化 |
| 記憶體 | 滑邦店 | 第二季合約價上漲動能明確、DDR4/16GB量產貢獻營收 |
| IC設計 | 致源 | FinFET/ESIC進展順利、Snap案NRE認列 |
| 電源管理IC | 智新 | 庫存去化完成、本季有望漲價及需求回升 |
| 光電 | 五揚光電、尤達 | 轉型效益發酵、非傳統業務和高附加價值應用 |
| 無人機 | 中光電 | 節能產品、無人機標案逐步認列、年底產能擴增 |
| 光纖 | 文澔 | 非手機業務成長、切入美系大客戶供應鏈 |
| MCU | 新唐 | 日本廠改善、BMC第二季放量、PC/伺服器動能回溫 |
| 影像感測 | 彩域 | 穩健的影像感測器表現、CoWoS合作持續推進 |
| 測試界面 | 影威 | AI/HPC需求續強、第一季營收有望創高 |
| AI伺服器 | 電子五個、真塊科技 | 與北美CSP合作、主權AI專案參與、AIPCB擴產 |
| 智慧防災/停車 | 中保科 | 營收再創新高、智慧防災/停車領域及AI智慧助理系統 |
📰 市場快訊
- 美股：五大科技巨頭資本支出將突破6000億美元，四分之三投入AI基礎建設，重心轉向晶片運算至物理基建。
- 臺股：原物料股（平板鋼）出現異軍突起，法說會主要集中在電子股，尾牙活動頻頻。
- 外資動向：投資人認為聯準會會容忍較高通膨以稀釋政府債務，推升黃金取代美國國債成為核心無風險資產。
📅 下週大事日曆
| 日期 | 事件 | 影響 |
|---|---|---|
| 1月10日 | 滑邦店、致源、智新、五揚光電、中光電 法說會 | 記憶體、IC設計、電源管理IC、光電族群營運展望 |
| 1月11日 | 文澔 法說會 | 光纖業務營運狀況 |
| 1月12日 | 新唐、彩域 法說會 | MCU、影像感測元件族群營運狀況 |
| 封關前後 | 影威、電子五個、真塊科技 尾牙 | AI及HPC題材發酵、營運展望 |
📈 個股點名
- 看多：
- 影威：受惠於AI/HPC需求，第一季營收有望創高。
- 智新：庫存去化完成，本季有機會迎來漲價及需求回升。
- 中光電：無人機標案逐步認列，年底產能擴增。
- 真塊科技：積極佈局AI伺服器和高階IC載板，資本支出上看500億元。
- 觀察：
- 新唐：日本廠虧損仍在調整，但台灣業務表現不錯。
- 彩域：影像感測器表現穩健，CoWoS合作進度備受關注。
🤖 AI 洞見
AI 延伸分析，僅供參考
- AI投資邏輯轉變，從高估值的晶片設計轉向具備關鍵材料優勢的基建受益族群（產子股），可關注電力、變壓器、冷卻技術、封裝等相關供應鏈。
- AI伺服器的需求持續強勁，相關個股（電子五個、真塊科技）可留意營運成長動能。
💡 操作建議
- 關注產子股和AI基礎建設相關的供應鏈。
- 留意法說會釋出的營運訊息，例如記憶體價格趨勢、IC設計的專案進度等。
- 春節前關注尾牙活動，作為判斷公司營運狀況的參考指標。
- 留意美聯準會政策的政治風險，以及黃金作為無風險資產的投資價值。