股癌 EP622 - EP622 | 🕯️ (2025-12-27)

📌 一句話摘要

本集核心主題為：1) 對近期社會事件的感觸與反思；2) 記憶體市況持續火熱與華碩設廠傳聞分析；3) NVIDIA收購Groq團隊的意圖與對AI記憶體技術發展的影響。

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本集開頭為一位匿名聽眾贊助的口播內容，旨在向特定事件的英勇人士、受難者及家屬表達敬意與哀悼，並鼓勵社會團結與理性應對。後續節目收益將加大力度捐贈。

📈 提及的股票與產業（重要！）

公司/族群	代號	謝孟恭看法	補充說明
記憶體族群	-	市況持續火熱，價格看漲至明年全年，DDR4漲幅甚至超越DDR5。	供需緊俏，伺服器端因BOM成本佔比低對漲價不敏感，但消費性電子（手機、DIY）需求可能受衝擊。
華碩	2357	自行投入DRAM生產機率「極低」，比較可能是採購顆粒與模組廠合作。	認為傳聞像「為了喝牛奶去養牛」，不符合專業與資本投入邏輯。
模組廠 (概稱)	-	面臨低價庫存售罄後，採購高價顆粒的風險。	現況是直接飛往韓國尋求貨源，可能以控制器投片等條件交換顆粒。
NVIDIA	NVDA	花200億美元收購Groq團隊，意在取得人才與相關IP。	視為「買人」策略，目的可能是整合技術以提升推論效率，對抗ASIC對手。
Groq	-	其LPU技術使用SRAM，在推論（特別是decode階段）效率高。	但SRAM成本高、佔晶片面積大，難以完全取代HBM在訓練階段的地位。
SRAM概念股 (市場聯想)	-	認為直接炒作「SRAM概念股」很奇怪，因SRAM多為on-chip設計。	點名若真要找，可能是臺積電這類晶圓代工廠。
HBM	-	仍是AI訓練的關鍵建材，地位穩固。	與SRAM或其他技術是互補而非誰取代誰的關係。
電子標籤/RFID	-	看好未來在人力短缺下於醫療、倉儲、零售、農業的應用。	提及臺灣有相關公司，但成敗關鍵在於是否能接到大客戶訂單。
Impinj	PI	過往曾提及其RFID技術的潛力。	卡片式標籤成本極低，能大幅提升盤點等作業效率。
CPU	-	補充提到CPU也傳出將在明年漲價。	連同記憶體、顯示卡，指出消費端產品面臨全面漲價壓力。
貴金屬	-	價格上漲反映市場對未來通膨的預期。	認為接下來一兩年通膨狀況會「很精彩」。

請務必完整列出所有提到的股票，不要遺漏！

🎯 盤面觀察與市場看法

1. 記憶體市況火爆：價格漲勢可能從逐季變為逐月漲幅十幾%，持續至明年全年。伺服器需求強勁無懼漲價，但消費性電子需求恐受壓抑。
2. 科技巨頭「買人」策略：NVIDIA收購Groq，延續微軟收購Inflection AI的模式，顯示AI時代「人才」是巨頭爭奪的最重要資產。
3. 技術路線非零和遊戲：市場喜歡討論「TPU vs. GPGPU」或「SRAM vs. HBM」誰最頂，但謝孟恭認為各有應用場景，是互補而非取代關係。
4. 通膨隱憂：從記憶體、CPU到貴金屬的價格上漲，暗示市場雖數據平穩，但實際通膨壓力正在積累。

📝 聽眾問答精華

投資/產業問題

• 問題：對臺灣電動車發展的看法？（提及鴻海集團子公司買下納智捷）

• 回答重點：認為「搞頭的機率很低」，以納智捷僅售7億為例，暗示產業挑戰巨大。

• 提到的公司/技術：鴻海、納智捷。

• 問題：對RFID電子標籤的看法與臺灣公司機會？

• 回答重點：非常看好其在人力短缺領域的應用潛力，但臺灣公司成敗關鍵在於能否獲得大訂單。

• 提到的公司/技術：Impinj (PI)、RFID技術。

生活/其他問題

（簡短帶過即可）

• 多次回覆聽眾生日祝福、生活建議（如兩性開銷、工作壓力調適、家庭關懷等）。
• 針對「是否因長輩願望而生小孩」的問題，強烈建議不應為此而生，應確保孩子出生在充滿愛的環境。

🤖 AI 延伸分析

以下為 AI 補充，僅供參考

暗示解讀

• 謝孟恭說：「市場很有趣...東西（指光通訊）三到四年前股票就動了。所以其實市場有時候它真的會走得比較快一點。」並大膽猜想市場可能因NVIDIA收購Groq，開始尋找「打破記憶體牆」的下一世代解決方案（如wafer-on-wafer、3D cube等）。
• 可能含義：暗示即便技術離商業化尚遠，但資本市場可能提前反應。提示可關注與高帶寬、低延遲記憶體解決方案相關的技術與公司，市場可能有「重新估值」的機會。

風險提醒

• 謝孟恭強調其關於「打破記憶體牆」概念的市場聯想是「市場派角度」，與專業人士看法可能有落差，屬於前期猜想，需觀察後續市場是否真的朝此方向發展。

💡 謝孟恭金句

"你不要去苛別人，你可以對自己狠，你可以去苛自己，你不可以去苛別人。（談及人際開銷）" "一個鍋配一個蓋，希望你可以找到順利的對象，希望你會... 太優秀了。（談及工具人姻緣）" "有些東西它只在休息，休息完之後可能就是在繼續的漲。（反駁市場非黑即白的技術論戰）"

🔭 後續觀察重點

1. 記憶體報價是否如預期持續逐月攀升，以及對消費性電子需求的實際影響。
2. NVIDIA收購Groq後，後續是否會推出結合SRAM技術的新產品或戰略方向。
3. 市場是否開始發酵「打破記憶體牆」相關的技術概念與族群。
4. 通膨預期是否從原材料端進一步傳導至終端消費市場。