M平方 EP307 - After Meeting EP. 189｜美伊戰爭爆發，油價現在是關鍵變數（2026-03-07）

📌 一句話摘要

中東衝突升級正影響全球能源供應，投資者應分散風險並密切關注局勢發展，以應對油價波動和通膨壓力。

📈 提及的公司與股票

公司/股票	代號	相關數據	展望/評論
卡達 (Qatar)		全球LNG出口量佔20%	LNG出口暫停，影響日本、南韓、中國、臺灣等國家
(未提及具體公司)		全球鋁產量	卡達天然氣斷供可能影響全球8%的鋁產量
(未提及具體公司)		全球化肥出口量	中東化肥出口量佔全球16-18%，尿素、硫磺等可能受到影響

🎯 重點整理

1. 荷姆茲海峽影響重大： 衝突核心在於荷姆茲海峽，全球約20%原油和20% LNG經由此通道，一旦受阻將大幅推升能源價格。
2. 航運流量大幅減少： 荷姆茲海峽航運流量從平均每日1600萬桶原油和400萬桶成品油，大幅減少至90%-100%。
3. 多米諾骨牌效應： 衝突影響不僅限於原油，還擴及LNG、鋁、化肥、糧食、鋼鐵等多種原物料，以及物流、人流，甚至淡水供應。

📝 詳細內容

話題一：中東衝突對能源及原物料的影響

• 伊朗攻擊以色列導致航運流量大幅減少，全球能源供應受壓。
• 卡達LNG出口暫停，亞洲國家如日本、南韓、中國和台灣受到影響。
• 除了能源，鋁、化肥等原物料也受到影響，卡達天然氣斷供影響全球8%鋁產量，中東化肥出口佔全球16-18%。
• 區域內糧食、生鮮食品及鋼鐵進出口也受阻。

話題二：中東衝突對其他產業的影響

• 物流受阻，旅客滯留杜拜等地。
• 伊朗攻擊中東國家海水淡化設施，導致淡水供應短缺，造成人道危機。

💡 金句

"現在的局勢還不明朗，所以投資者不要做太過激烈的動作。"

🔮 展望與預測

• 三種情境：
  • 和平模式： 快速停火、和談，油價回落，OPEC Plus可能增產。
  • 戰爭拖延模式： 戰爭持續、和談受阻，油價高檔震盪，通膨預期延後。
  • 生存模式： 戰火擴大、切斷荷姆茲海峽，油價不理性上漲，貨幣政策受限，美國、中國及中東國家可能介入。
• 油價關鍵： 如果原油供應量被切斷8-10%，全球產油國可能無法補足缺口，油價將大幅上漲。
• 建議搭配舊文： 建議投資者結合MBM過去的關於荷姆茲海峽重要性的QA，以了解市場的連鎖反應。