M平方 EP302 - After Meeting EP. 185｜2026 開局之亂，川普的多重戰線（2026-01-24）
📌 一句話摘要
川普的一系列行動（包括外交、關稅、聯準會干預等）展現了其爭奪霸權的意圖，並影響了全球地緣政治、貿易及貨幣政策，同時也推動了國防、關鍵礦產等相關產業的上漲。
📈 提及的公司與股票
| 公司/股票 | 代號 | 相關數據 | 展望/評論 |
|---|---|---|---|
| (未提及具體公司，僅提及產業) | N/A | 近期國防竣工、關鍵礦產股呈現上漲趨勢 | 受益於霸權之爭，預計將持續受到關注。 |
🎯 重點整理
- 霸權之爭加劇： 川普的行動（抓人、購格林蘭、關稅戰等）旨在展現美國的霸權，維護其地緣利益。
- 聯準會獨立性危機： 鮑威爾的刑事案件及聯準會的獨立性問題浮上檯面，暗示著政治干預貨幣政策的可能性。
- 關稅爭端持續： IEPA關稅案可能被判違法，需要退稅高達1300億美元，但川普仍可利用其他法條維持關稅，影響有限。
- 全球化趨勢逆轉： 世界正從全球化轉向去全球化或區域化，各國強調國家安全與財政擴張。
- 避險情緒升溫： 黃金與白銀價格上漲，反映了貨幣之爭背景下的避險需求。
📝 詳細內容
話題一：美國外部動盪與霸權之爭
- 川普積極展現其爭奪霸權的意圖，包括在委內瑞拉的行動、試圖購買格林蘭以及與歐洲展開關稅戰。
- 近期國防竣工和關鍵礦產股的上漲，皆與此趨勢相關。
- 購買格林蘭的原因在於其戰略地位和稀土資源，目的是確保美國的稀土供應。
話題二：聯準會獨立性與貨幣之爭
- 聯準會獨立性問題日益嚴重，鮑威爾的刑事案件成為引爆點。
- 鮑威爾的公開表態，指責政府干預聯準會的貨幣政策，加劇了市場對獨立性的擔憂。
- 只要通膨持續降溫，聯準會的獨立性與降息政策就不會受到過多質疑。
話題三：關稅爭端與影響
- IEPA關稅案可能被判違法，需要退稅1300億美元，對美國財政造成影響。
- 川普仍可利用二三二條款等其他法條維持關稅，且可能推出新的法案。
- 關稅的長期影響有限，由於其他法條的存在以及美國可能採取的其他措施。
💡 金句
“2020年代啊，我覺得上半場跟下半場，就是前五年跟後五年啊，可能會很不一樣，我覺得全世界是持續從一個全球化轉往去全球化或區域化。”
🔮 展望與預測
- 霸權、生產力、貨幣之爭將持續，並影響全球政治經濟格局。
- 美股的長期趨勢可能受益於生產力循環，但各國對美國資產的警惕性可能提升，利好非主權資產如黃金。
- 關注美國資產能否持續上漲，以及日本資產面臨的挑戰。
- 2026年市場將持續受到地緣衝突、單邊主義及貨幣政策的影響。